กรณีศึกษา อเมริกาจะออกพันธบัตร 100 ปี 1

สถานการณ์ดอกของพันธบัตรระยะยาวที่ต่ำสุดตั้งแต่มีอเมริกาขึ้นมา ทำให้รัฐบาลอเมริกามีความคิดที่จะใช้โอกาสนี้ สำหรับเพื่อการออกพันธบัตรอายุยาว 50 ปีและก็ 100 ปี ดังนี้ก็เพื่อออมภาระหน้าที่ดอกของรัฐบาล หัวข้อนี้น่าดึงดูดเช่นไร

อย่างที่หลายท่านทราบ ในภาวการณ์ธรรมดา การลงทุนในพันธบัตรนั้น เมื่อช่วงเวลาการลงทุนยิ่งยาว นักลงทุนจะได้รับอัตราผลตอบแทนสูงขึ้นยิ่งกว่าการลงทุนในพันธบัตรระยะสั้น แม้กระนั้นการเกิด Inverted Yield Curve ที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นจะสูงขึ้นยิ่งกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวในบางช่วงอายุ

นักลงทุนเห็นว่า อัตราค่าดอกเบี้ยในอนาคต มีลักษณะท่าทางที่จะน้อยลงอีกก็เลยนำเงินไปลงทุนในพันธบัตรระยะยาวมากยิ่งขึ้น จนกระทั่งทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวต่ำลง พอเพียงเรื่องเป็นอย่างงี้ กระทรวงการคลังสหรัฐอเมริกา ก็เลยมีความคิดที่จะออกพันธบัตรรัฐบาลที่แก่ 50 ปีและก็ 100 ปี ซึ่งตอนนี้นั้น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอเมริกา ที่แก่มากมายสุดอยู่ที่ 30 ปี

เอาง่ายๆก็คือ อเมริกาในฐานะผู้กู้อยากได้อดออมดอกที่จำเป็นต้องจ่ายให้แก่ผู้ถือตราสารหนี้สินเพิ่มมากขึ้น เพราะว่าเดี๋ยวนี้ สหรัฐฯนั้นอยู่ในฐานะผู้กู้รายใหญ่รายหนึ่งของโลก โดยในปี 2018 รัฐบาลสหรัฐอเมริกา มีการออกตราสารหนี้สิน ซึ่งประกอบไปด้วยพันธบัตรรัฐบาล ตั๋วเงินคลังเพื่อกู้ มีมูลค่ารวมกันกว่า 42 ล้านล้านบาท มากขึ้นมากยิ่งกว่าเท่าตัวจากปี 2017 ที่ 17 ล้านล้านบาท

ก่อนหน้านี้ที่ผ่านมาราคาตราสารหนี้สินสะสมของอเมริกานั้นมากขึ้นอย่างสม่ำเสมอ โดยเฉพาะอย่างยิ่งข้างหลังวิกฤติซับไพรม์ในปี 2007 ราคาการกู้ยืมผ่านตราสารหนี้สินของรัฐบาลสหรัฐอเมริกา ทั้งหมดทั้งปวง
ปี 2010 ค่า 274 ล้านล้านบาท
ปี 2014 ค่า 388 ล้านล้านบาท
ปี 2018 ค่า 483 ล้านล้านบาท

เหตุเพราะมีการทำงบประมาณขาดดุลการค้าในตอนก่อนหน้านี้ ตั้งแต่ลดการจัดเก็บภาษี แล้วก็การใช้จ่ายของรัฐบาลที่เพิ่มสูงมากขึ้น ทำให้รัฐบาลสหรัฐอเมริกา จะต้องออกตราสารหนี้สินเยอะขึ้น ซึ่งแนวทางหารายได้เพื่อมาใช้สำหรับการทำงบประมาณเสียดุลก็คือ การก่อหนี้สิน โดยหนึ่งในนั้นเป็น การออกตราสารหนี้สินนั่นเอง ในปี 2018 รัฐบาลสหรัฐอเมริกา จ่ายดอกให้แก่ผู้ถือตราสารหนี้สิน 10 ล้านล้านบาท

แสดงว่าโดยเฉลี่ยแล้ว รัฐบาลสหรัฐอเมริกา จำเป็นต้องจ่ายดอกวันละ 27,400 ล้านบาท ด้วยค่าขนาดนี้สามารถสร้างรถไฟฟ้าในจังหวัดกรุงเทพ ได้ 1 สายอย่างยิ่งจริงๆ แต่ การออกพันธบัตรรัฐบาลที่แก่ 50 ปีแล้วก็ 100 ปี ยังอยู่ระหว่างการเรียนรู้เพิ่มอีก โดยเฉพาะอย่างยิ่งการสำรวจสิ่งที่จำเป็นของนักลงทุนว่า มีผู้ใดกันแน่พึงพอใจที่จะลงทุนในพันธบัตรจำพวกนี้เยอะแค่ไหน

หากถามคำถามว่า มีประเทศไหนที่เคยออกพันธบัตรรัฐบาลที่แก่ 100 ปี ไหม คำตอบเป็นมี ยกตัวอย่างเช่น ประเทศอย่างออสเตรีย ประเทศเม็กซิโก หรือแม้กระทั้งประเทศอาร์เจนตินาที่ออกพันธบัตรรัฐบาลอายุ 100 ปี เพื่อล็อกทุนดอกให้ต่ำในอนาคต จบท้ายด้วยข้อมูลที่น่าดึงดูด ไม่ใช่เพียงแค่ภาครัฐเพียงแค่นั้นที่ออกพันธบัตรระยะยาว บริษัทเอกชนหลายที่ก็ออกหุ้นกู้อายุ 100 ปี เหมือนกัน ไม่ว่าจะเป็นบริษัทอย่าง Walt Disney หรือ Coca-Cola ฯลฯ

อย่างไรก็ดี Walt Disney หรือ Coca-Cola ก็บางทีอาจจะต้องถอยให้กับบริษัทอย่าง Canadian Pacific Corporation ที่ทำกิจการค้าด้านรถไฟที่แคนาดา เนื่องจากบริษัทนี้ได้ออกหุ้นกู้อายุ 1,000 ปี ที่อัตราค่าดอกเบี้ย 4% ต่อปี ในปี 1883 แสดงว่าหุ้นกู้ชุดนี้จะจ่ายดอกที่ 4% ต่อปีไปเรื่อยจนถึงถึงกำหนดในปี 2883 นั่นเอง..

ยังไม่จบ Canadian Pacific ก็บางทีอาจจะต้องถอยให้กับบางบริษัทที่ได้ออกหุ้นกู้ที่อายุยาวนานกว่านั้น มันก็คือ Perpetual Bond หรือ หุ้นกู้ที่แก่เป็นนิรันดร หนึ่งในบริษัทพวกนั้น ก็คือ CPALL ผู้ครอบครองเซเว่นอีเลฟเว่นในไทยที่ออกหุ้นกู้จำพวกนี้ ที่อัตราค่าดอกเบี้ย 5% ซึ่งก็กล่าวได้ว่า CPALL จะจ่ายดอก 5% ต่อปี ให้กับผู้ถือหุ้นกู้นี้ตลอดกาล ตราบเท่าที่เซเว่นในประเทศไทยยังเปิดอยู่ นั่นเอง

Credit : เงินด่วนโอนเข้าบัญชี24ชั่วโมง2019

สนับสนุนโดย UFABET เว็บอันดับ 1 ของไทย

  • มีเกมส์ให้เล่นมากที่สุด
  • ราคาน้ำดี ให้ค่าคอมสูงที่สุด
  • ฝากถอนโอนไว รวดเร็วทันใจ
  • เล่นตรงกับบริษัท ปลอดภัยมั่นใจได้
  • มีพนักงานพร้อมให้บริการ 24 ชั่วโมง